2026-04-05. 노모유 인디 개발자 데일리 (제323호)

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세쿼이아 15년: 벤처투자 열풍은 결국 대부분의 플레이어를 묻을 것이다

벤처투자가 모두가 한몫 챙길 수 있는 부의 게임이라고 생각하는가?

세쿼이아에서 15년간 GP로 일했고, 최상위 시드 투자자인 Gilly Renan은 전설적인 성과로 잔혹한 진실을 보여준다.

지금의 고평가 열풍은 결국 대부분의 플레이어에게 재앙이 될 것이다.

19개의 시드 프로젝트에서 데카콘 1개, 유니콘 7개, 인수 3건이 나왔다.

이런 적중률은 벤처투자 업계에서도 이례적이며, 그가 내리는 업계 판단은 더욱 날카롭다.

Gilly는 벤처투자라는 사업은 근본적으로 “돈을 벌어서는 안 되는” 사업이라고 직설적으로 말한다.

수익은 결코 평균적으로 분배되지 않는다. 승자는 언제나 극소수다.

지난 10년 동안 전 세계에는 거의 4,000개의 사이버보안 스타트업이 생겼고, 매년 350~400개의 투자 유치 팀이 새로 추가되었다.

하지만 2024년 전 세계 사이버보안 분야에서 탄생한 유니콘은 단 1개였고, 2025년에도 2개뿐이었다.

새 회사 150개 중 최종적으로 치고 나오는 곳은 1~2개뿐이다.

한쪽에는 백에 하나 수준의 성공률이 있고, 다른 한쪽에는 계속 높아지는 진입 시점의 밸류에이션이 있다.

그가 2012년에 첫 투자를 했을 때 투자 후 가치는 1,500만 달러였다. 지금 같은 단계의 프로젝트는 그보다 10배 이상 높은 평가를 받는다.

시장은 완전히 균형을 잃었고, 이 산업에 쏟아져 들어오는 막대한 자금 대부분은 결국 낭비될 것이다.

Gilly는 말한다. 당신이 LP이고 시장의 벤처펀드에 돈을 고르게 나눠 넣는다면, 밤에 편히 잠들 수 없을 것이다.

그의 눈에 벤처투자는 공식을 적용하는 선형 게임이 아니라 “예외의 과학”이다.

지금 너무 많은 사람이 2021년의 거품을 정상 상태로 여기고, 과거의 성장 모델을 성경처럼 받아들인다.

하지만 진정으로 위대한 회사 앞에서는 모든 규칙이 별 의미가 없다.

그는 Sierra가 두 분기 연속 매출 0을 기록한 것을 봤다. 모두가 프로젝트가 끝났다고 생각했지만, 창업자가 방향을 조정한 뒤 12개월 만에 1,200만 달러의 신규 주문을 따냈고 이후 계속 질주했다.

또 2019년 Island가 아무도 기대하지 않던 기업용 브라우저 시장에 뛰어든 것도 봤다. 지금은 구글, 마이크로소프트와 정면으로 맞서는 50억 달러 가치의 유니콘이다.

위대한 회사의 고속 성장은 DNA에 새겨져 있다. 한 번 달리기 시작하면 극단적인 외부 사건이 없는 한 쉽게 멈추지 않는다.

더 반직관적인 점은 Gilly가 초기 투자에서 이기심과 탐욕은 좋은 자질이라고 말한다는 것이다.

이것은 나쁜 본성이 아니다. 확률이 비대칭인 시장에서 살아남기 위해 필요한 자질이다.

그는 창업자를 “보모처럼 따라다니며 돌보지” 않는다. 한 국가의 핵심 금융기관 정보보안을 이 창업자에게 맡길 수 있다면, 계좌에 있는 돈도 잘 관리할 수 있다고 믿어야 한다.

지금 벤처투자 업계에는 거품에 눈이 멀어 운을 실력으로 착각하고, 예외를 정상 상태로 여기는 사람이 너무 많다.

하지만 시장의 법칙은 결코 사라지지 않는다. 축제가 끝난 뒤 서 있을 사람은 극소수이고, 대부분은 결국 자신의 맹목적 추종에 대한 대가를 치르게 된다.

벤처투자는 모두가 이기는 사업이 아니다. 본질을 꿰뚫어 보고, 반합의를 감수하며, 예외를 붙잡을 수 있는 사람에게만 보상한다.

🖥️ 소프트웨어

Forte

Forte는 근력 훈련 기록 및 분석 앱으로, 성장 점수, 정체 감지, 회복 인사이트를 제공해 훈련을 되돌아볼 수 있게 돕는다.

Bolty

Bolty는 Strava 또는 Garmin과 연결해 매주 성과에 따라 계획을 조정하는 적응형 러닝 트레이닝 앱이다.

Moob

Moob은 동적 주제 상호작용과 구독 검증을 결합해 봇을 줄이는 하이브리드 소셜 미디어 앱이다.

Lift App

Lift App은 시각 추적과 워치 센서를 결합해 훈련 지표를 생성하는 멀티모달 역도 분석 앱이다.

TXT阅读器

TXT阅读器는 오프라인 독서 앱으로, Wi-Fi 책 전송을 지원하고 글꼴, 줄 간격, 페이지 넘김 모드를 제공한다.

FocusOn

FocusOn은 짧은 영상을 차단하고 엄격한 학습 타이머와 사용 추적을 제공하는 Android 자기통제 앱이다.

🎮 게임

The Shattered Realms

The Shattered Realms는 디아블로 스타일을 차용하고 숨겨진 부패 메커니즘을 더한 브라우저 ARPG다.

shopst4r

shopst4r는 플레이어가 가게를 꾸미고 옷을 팔며 가벼운 성장 흐름을 경험하는 상점 운영 미니게임이다.

🌐 웹사이트

videoo chat

videoo chat은 온라인 사용자 수를 공개하는 Omegle 대체 영상 채팅 웹사이트다.

LinkedInFormatter

LinkedInFormatter는 굵게와 기울임 문자를 생성하고 효과를 실시간으로 미리 볼 수 있는 콘텐츠 서식 도구다.

Gridline

Gridline은 실시간 API를 집계하고 상품을 추적하는 다중 소스 데이터 대시보드 웹사이트다.

ShelfSwap

ShelfSwap은 사용자가 책 목록을 올리고 오프라인이나 우편으로 교환할 수 있는 지역 도서 교환 플랫폼이다.

jsonmagic webhook

jsonmagic webhook은 URL을 생성하고 요청 payload를 확인할 수 있는 무료 Webhook 검사 페이지다.

✍️ 안내

데일리 프로젝트 정보:
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